Moncler，對，就是那個羽絨服賣得死貴死貴的品牌，被認為是近年來表現最穩定的奢侈品牌之一，然而，或許起伏對于品牌的發展來說才是真常態，日前，就有業內人士表示，這一奢侈品牌的好日子怕是要暫告一段落了。



唱反調潑冷水的是歐洲十大券商之一的法國巴黎銀行。據時尚媒體bof報道稱，法國巴黎銀行不久前將該公司的評級從“中性”（neutral）將為了“表現不佳”（underperform）。該公司奢侈品負責人盧卡·索爾卡（Luca Solca）表示，Moncler在高端外套市場所占據的主導地位可能已經不復存在。

老實說，單就財報來看，Moncler依舊是一副春風得意的模樣。該公司本月初發布的財報顯示，2016年里，Moncler銷售額大漲了18%，并成功躋身10億歐元俱樂部。而第一季度財報同樣顯示，截至3月31日，Moncler的銷售額獲得了較去年同期16％的大幅增長，從2.37億歐元增至2.76億。但是，假使撇去匯率影響，增幅實際為15%，比2016年四季度的25%驟降了10個百分點。

Moncler 集團的首席企業官Luciano Santel 還是對自家的表現表示了一個“非常滿意”，然而分析師索爾卡卻遠沒有Santel來得樂觀，他擔憂的是來自同行的競爭。”Moncler的增長至少在中期可能會放緩，因為其他品牌正開始挑戰其市場份額。”

今年，獨孤求敗的Moncler終于迎來一個強勁的競爭對手——剛剛在紐交所成功上市的加拿大鵝（Canada Goose），這個同樣把羽絨服賣得很是不便宜的品牌近來表現不俗。

索爾卡在他的分析師筆記中指出： “Moncler的中期風險主要來自于該公司產品線過于單一，品牌勢頭減弱及對維持高利潤的需求。”他直言， “任何期望品牌能夠永遠保持高于市場平均水平增長的期望都是天真的。”索爾卡認為，Moncler確實擁有諸多亮點，其盈利能力、零售生產力都甚為矚目，銷售額甚至能甩第二名兩倍以上，在其所處的市場依舊是一個無可爭議的領導者，但是，得益于奢侈休閑風潮的來襲，這一市場正涌來許多同樣優秀的新品牌，Moncler的市場份額正在下降。

Moncler的高盈利來自于該品牌在全球市場的銷售增長，一季度財報顯示：

在意大利，Moncler錄得7%的同比銷售額增長；

而在除意大利外的歐洲、中東和非洲地區，Moncler市場銷售額同比大漲22%，占總銷售額的30％；

北美地區銷售額增長16%；

包括亞洲在內的全球其他地區銷售額則錄得16%的增幅。

不過，其中，香港市場的業績卻表現相對“疲軟”，對此，Moncler高管表示，過去幾年同行在當地收縮的情況下Moncler 仍然保持增長且延續至今（實屬不易），香港目前的增速還是低于內地市場，后者則持續增長的勢頭。