從2016年起，《華麗志》推出“華麗志奢侈品行業(yè)股票指數(shù)”，截止2020年12月底的全球奢侈品行業(yè)股票走勢如下圖所示。
2021年1月底，“華麗志奢侈品指數(shù)”較去年12月底下滑3.6%（205.9——>198.4），但仍處于歷史較高水平。
本月，《華麗志》追蹤的22只奢侈品股票有7只實現(xiàn)上漲，其中漲幅最大的是意大利眼鏡集團 Safilo（ +12.4%）和加拿大羽絨服集團 Canada Goose（ +12.4%），14只奢侈品股票下跌，其中跌幅最大的是丹麥珠寶集團 Pandora（ -12.9%） ，Tiffany 股價維持不變。（ 注：LVMH收購Tiffany的最終協(xié)議達成后，被收購方的股價通常只會在協(xié)議收購價附近小幅波動）。
本月中上旬，LVMH和愛馬仕集團等歐洲奢侈品巨頭的股價曾創(chuàng)下歷史新高：LVMH集團股價1月4日達到525.3歐元/股的歷史最高點，2020年股價累計上漲約23.3%；愛馬仕集團1月14日達到897.4歐元/股的歷史最高點，2020年累計上漲約32%。
本月美聯(lián)儲稱，美國第四季度GDP增長4%，低于道瓊斯此前預計的增長4.3%。此外，投資者擔心散戶逼空風潮對市場的影響，加上新冠疫情形勢依然嚴峻，疫苗應用的不確定性等多重因素的共同作用，導致美國標普500指數(shù)下滑1.1%、巴黎CAC40指數(shù)下滑2.7%。
“華麗志奢侈品行業(yè)股票指數(shù)”基于《華麗志》選出的全球22只最具代表性的奢侈品股票（如下圖），采用了“市值加權(quán)法”——給市值較大的股票以較高權(quán)重，給市值較小的股票較低權(quán)重。計算的具體方法是把指數(shù)中的每只股票的市值（股價×總股本）加起來，先除以基期的總市值，再乘以基期的指數(shù)值，基期的指數(shù)值設為 100，基期是2016年1月1日。為排除匯率波動的影響，各月均采用基期匯率。
2021年1月漲幅最大的4只奢侈品股票具體分析如下：
Safilo（股價上漲12.4%）：股價連續(xù)三個月上漲。本月，這家意大利高端眼鏡生產(chǎn)商發(fā)布了未經(jīng)審核的截至2020年12月31日2020年第四季度及全年財務數(shù)據(jù) —— 以固定匯率計算，集團第四季度銷售額同比增長3%至2.26億元，全年銷售額同比下跌15.2%至7.8億歐元，超過分析師預計的7.7億歐元。受益于北美市場和中國市場的復蘇，以固定匯率計算，集團下半財年收入同比增長4.5%。
Canada Goose（股價上漲12.4%）：股價在上月下跌后迎來上漲。本月，主打高端羽絨服的加拿大鵝公司宣布Scott Cameron 晉升為亞太區(qū)總裁，Scott Cameron 于2016年加入 Canada Goose，擔任首席戰(zhàn)略和業(yè)務發(fā)展官，最近剛剛成為大中華區(qū)總裁。Scott Cameron 成功在中國市場提高了品牌份額，推動了品牌在全球直接面向消費者渠道的發(fā)展和增長。在新職位上，他將督導亞太地區(qū) (包括大中華區(qū)、日本、韓國、澳大利亞和新西蘭) 的所有營銷和商業(yè)活動。此前 Canada Goose 曾公布，截至9月27日的2021財年第二季度，銷售額從上年同期的2.94億加元降至1.948億加元，同比下跌50.9%，但表現(xiàn)仍然好于預期。經(jīng)調(diào)整后的凈收益為1150萬加元。
Hugo Boss（股價上漲7.7%）：股價連續(xù)三個月上漲。本月英國億萬富翁 Mike Ashley所有的英國零售企業(yè)Frasers Group表示，已通過股票和衍生品，增持德國奢侈時尚品牌 Hugo Boss股份至15.2%。Frasers Group于一份聲明中表示，這項投資反映雙方日益密切的聯(lián)系，以及我們對 Hugo Boss長期前景的信念。2020年6月，F(xiàn)rasers Group收購了 Hugo Boss 5.1％的股份，并在2020年7月增持至10.1%。
Swatch（股價上漲6.4%）：股價連續(xù)三個月上漲。本月，這家瑞士鐘表巨頭宣布，由于疫情持續(xù)對奢侈品行業(yè)的需求造成負面影響，集團2020財年凈虧損5300萬瑞士法郎，這是集團自1983年成立以來首次出現(xiàn)年度虧損。集團下半年銷售額同比下降14.3%，但與上半年相比增長了54.7%。盡管英國德國等重要市場再度面臨防疫封鎖，但12月的表現(xiàn)依然強勁，中國市場銷售額也實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。值得注意的是，Swatch 集團電子商務業(yè)務進一步增長，銷售額同比大增70%。管理層預計，全球手表和珠寶消費將在2021年迎頭趕上，一旦旅行限制得以解除，需求將進一步加強。
2021年1月跌幅最大的7只奢侈品股票具體分析如下：
Pandora（股價下跌12.9%）：股價在連續(xù)9個月上漲后迎來下跌。本月，這家丹麥珠寶企業(yè)發(fā)布了未經(jīng)審核的截至2020年12月31日2020年第四季度及全年財務數(shù)據(jù) —— 集團第四季度銷售額同比有機增長3%~4%，全年同比有機下跌約11%，而 Pandora 維持了此前給出的全年業(yè)績預期，預計全財年銷售額有機下滑17～14%。集團表示，由于疫情的升級，2021年財務業(yè)績充滿不確定性。
Tod’s（股價下跌9.2%）：股價在連續(xù)2個月上漲后迎來下跌。本月，這家意大利奢侈皮具企業(yè)公布了未經(jīng)審核的截至2020年12月31日2020財年第四季度及全年的銷售數(shù)據(jù) —— 全年銷售額比2019財年下降了30.4%，至6.372億歐元，這是集團年銷售額連續(xù)第五年下降。Tod’s 集團第四季度銷售額同比下降了22.6%，至1.845億歐元，原因是新冠疫情在歐洲和美國卷土重來，雖然中國大陸市場及線上銷售額增長強勁，但仍未能抵消疫情封鎖和歐美國家游客不足帶來的不利影響。
Kering（股價下跌8.9%）：股價連續(xù)2個月下跌。去年12月中，法國奢侈品巨頭開云集團證實受到法國當局的稅務調(diào)查，否認有不當行為，但表示將全力配合。本月，集團宣布任命 Lionel Vermeil 為奢侈品前景總監(jiān)。Lionel Vermeil 曾先后供職于 Givenchy（紀梵希）、 Jean Paul Gaultier（讓·保羅·高緹耶）和 Balenciaga（巴黎世家），自2014年起成為開云集團董事長兼首席執(zhí)行官 Fran?ois-Henri Pinault 的時尚行業(yè)顧問。
EssilorLuxottica（股價下跌8.8%）：股價在連續(xù)2個月上漲后迎來下跌。本月，意大利／法國高端眼鏡巨頭 EssilorLuxottica 管理層重組，權(quán)力斗爭也徹底落幕。EssilorLuxottica 發(fā)布公告稱，宣布 Essilor 的主席 Hubert Sagnières 將會辭去 EssilorLuxottica 集團內(nèi)部行政管理相關(guān)的職位，未來僅擔任 EssilorLuxottica 集團非執(zhí)行副總裁的職務；而 Luxottica 的老掌門人 Leonardo del Vecchio 也將同樣辭去行政管理相關(guān)的職位，在未來僅擔任非執(zhí)行董事長職務。2017 年，意大利的 Luxottica 和法國的 Essilor International 達成了合并協(xié)議。
Brunello Cucinelli（股價下跌7.5%）：股價在連續(xù)2個月上漲后迎來下跌。本月，這家意大利奢侈品企業(yè)公布了截至2020年12月31日2020財年第四季度及全年的銷售數(shù)據(jù) —— 以不變匯率計算，集團全年銷售額同比下跌9.9%至5.44億歐元，就地區(qū)而言，意大利外的歐洲市場（下跌1.7%）和中國市場（下跌1.8%）表現(xiàn)最為優(yōu)異，北美市場下跌15.3%，意大利本土市場下跌23.9%。本月集團在位于 Solomeo （索洛梅奧）的公司總部進行獨家直播活動展示2021秋冬系列，揭開了第99屆 Pitti Uomo 佛羅倫薩男裝展數(shù)字版的序幕。Brunello Cucinelli 本人在公司總部發(fā)表了講話，“我們已經(jīng)度過了悲傷的時期，現(xiàn)在我們需要展示出最好的一面。”
Moncler（股價下跌7.0%）：股價在上月上漲后迎來下跌。本月，這家意大利奢侈品企業(yè)推出了完全采用可持續(xù)材料制作的Born to Protect秋冬羽絨服系列，作為其可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃 Born To Protect的一部分，該系列羽絨服的面料和配件均采用回收材料制成，生產(chǎn)過程中的碳排放量減少了40%，產(chǎn)品包裝也采用可持續(xù)環(huán)保材料制成。此外，本月集團推出新春限定系列，該系列以璀璨星空為靈感，描繪了“牛宿”在 2021 年二十八星宿中的位置。Moncler 董事長兼首席執(zhí)行官 Remo Ruffini 表示：“疫情之后，任何愿景和戰(zhàn)略都必須基于‘年輕消費者’和‘中國市場’這兩大支柱。
Prada（股價下跌7.0%）：股價在連續(xù)3個月上漲后迎來下跌。由于疫情造成的特殊情況和不確定性，本月，這家意大利奢侈品集團提供了一些臨時性的業(yè)績更新，業(yè)績報告表示，所有地區(qū)都在逐步復蘇，特別是亞太市場，這尤其受到了中國的推動，中國銷售額同比增長了52%。下半年，美洲、中東和俄羅斯也有積極表現(xiàn)，而歐洲和日本則持續(xù)受到客流不足的影響。集團表示，在2020年下半年，盡管平均9%的門店暫時關(guān)閉，但已經(jīng)看到銷售逐步復蘇，12月的零售銷售額已全面回升至2019年的水平。此外，本月集團宣布將重組其零售業(yè)務，并關(guān)閉了位于米蘭 Via della Spiga 大街18號、占地590平方米的門店，將其出售給了房地產(chǎn)公司 Orexis，后者由 Prada holding全資控股。
其他主要奢侈品企業(yè)的最新動向：
LVMH：本月，全球頭號奢侈品集團公布了2020財年及第四季度數(shù)據(jù)，全年銷售額和2019年相比下滑17%至447億歐元，有機下滑16%，經(jīng)營利潤為83億歐元，同比下滑28%，凈利潤同比下滑34%至47億歐元。集團表示，在被疫情猛烈沖擊的經(jīng)濟環(huán)境中，國際旅行中止、在一段時間內(nèi)集團位于多個國家的門店和生產(chǎn)工廠關(guān)閉，但總體來說仍展現(xiàn)了很好的韌性 —— 相比前九個月，第四季度在集團所有的活動中都看到了顯著的改善趨勢，尤其是時裝和皮具部門，表現(xiàn)卓越，第三和第四季度都以兩位數(shù)增長。盡管歐洲依舊在為疫情所擾，美國已經(jīng)呈現(xiàn)良好的復蘇之勢，亞洲增長強勁。
Richemont：本月，瑞士奢侈品巨頭歷峰集團公布了截至2020年12月31日2021財年第三季度關(guān)鍵財務數(shù)據(jù)。盡管疫情造成的動蕩仍在持續(xù)，但亞洲市場強勁的業(yè)績刺激了集團的整體表現(xiàn)，幫助集團在關(guān)鍵的假日季實現(xiàn)了1%的銷售額增長。銷售額增幅最大的是亞太地區(qū)，同比增長25%，其中，中國大陸銷售額增長80%，中國臺灣銷售額增長29%。截至2020年12月31日，歷峰集團的凈現(xiàn)金余額為29億歐元，而2019年同期為24億歐元。此外，本月以色列著名時裝設計大師 Alber Elbaz 與歷峰集團聯(lián)手打造的數(shù)字化奢侈品品牌 AZ Factory 正式亮相。
Hermes：本月，法國奢侈品巨頭 愛馬仕以視頻形式發(fā)布了2021秋冬男裝系列。該視頻由法國喜劇導演Cyril Teste拍攝于巴黎國立家具收藏館。愛馬仕男裝藝術(shù)總監(jiān)Véronique Nichanian設計本系列的主旨為探索內(nèi)外之間的靈感，以成衣建立內(nèi)在與外在的聯(lián)結(jié)，將男裝跳脫休閑與正式的界限。此外，本月集團在天貓開設香水旗艦店。
周大福：本月，中國珠寶巨頭周大福集團發(fā)布截至2020年12月31日的第三財會季度若干未經(jīng)審核主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告 —— 零售值同比增長17.5%，其中中國內(nèi)地增長26.1%，香港、澳門及其他市場下降12.5%。從同店銷售情況來看，中國內(nèi)地同店銷售上漲12.2%，香港及澳門則下滑31%。
Salvatore Ferragamo：本月，這家意大利奢侈品企業(yè)公布了截至2020年12月31日的2020財年第四季度和全年關(guān)鍵財務數(shù)據(jù)。第四季度銷售額同比下降了20.4%（按不變匯率計下降19.9%），與預期基本一致。全年銷售額下降了33.5%（按不變匯率計下降33.4%），略高于分析師預期。Ferragamo 第四季度的亮點包括：數(shù)字渠道銷售額同比增長61.1%，中國大陸銷售額同比增長33.9%，中國臺灣銷售額同比增長12.9%。但歐洲疫情卷土重來導致的再次封鎖抵消了中國市場的強勁反彈。此外，集團本月宣布集團董事會最新的治理結(jié)構(gòu)變化 —— 新董事會規(guī)模將更小，會擁有更多的獨立董事，董事長將不掌握行政權(quán)力。
Burberry：本月，這家英國奢侈品企業(yè)公布了截至2020年12月26日的2021財年第三季度關(guān)鍵財務數(shù)據(jù) —— 受疫情封鎖、店鋪關(guān)閉以及 Burberry 決定放棄折扣、實施“全價銷售”戰(zhàn)略的影響，品牌零售收入和可比門店銷售額與上年同期相比，雙雙呈個位數(shù)下降趨勢。受疫情影響，Burberry 臨時關(guān)閉了62家門店（占門店網(wǎng)絡的15%）并一直專注于全價產(chǎn)品銷售，該季度 Burberry 零售收入同比下降4%至6.88億英鎊，可比門店銷售額同比下降9%，對此，品牌表示這是由于季節(jié)性折扣取消以及門店游客減少造成的。不過，Burberry 公司對業(yè)績?nèi)猿謽酚^態(tài)度，并將發(fā)展重點放在更大的戰(zhàn)略上，即通過全價銷售鞏固自身在奢侈品領(lǐng)域地位。
附錄：“華麗志奢侈品行業(yè)股票指數(shù)”包含的22家公司股票變動詳情
華麗志奢侈品股票月報
